3月11日美國(guó)硅谷銀行正式宣布破產(chǎn)。72小時(shí)內(nèi)，另一家擁有超過(guò)1,000億資產(chǎn)的大銀行——簽名銀行也被美國(guó)監(jiān)管部門關(guān)閉。

但是，美國(guó)銀行破產(chǎn)不是單一事件，也不是我們今天討論的重點(diǎn)。

我們最關(guān)心的是：美聯(lián)儲(chǔ)下一步怎么做？

會(huì)停止加息嗎？

因?yàn)榧酉⒁馕吨种葡M(fèi)。美國(guó)民眾不消費(fèi)，零售庫(kù)存滿滿當(dāng)當(dāng)，不會(huì)進(jìn)貨，中國(guó)外貿(mào)就沒(méi)有訂單，相關(guān)的上下游（例如貨代）也就沒(méi)有單子。

美國(guó)加息，歐洲也要跟著加息，掀起全球加息浪潮。

只有暫緩加息/降息，刺激經(jīng)濟(jì)，才能讓美線強(qiáng)勁回暖，給貨代、外貿(mào)等產(chǎn)業(yè)帶來(lái)訂單和利潤(rùn)。

所以，美聯(lián)儲(chǔ)的下一步加息行動(dòng)，和國(guó)際物流/外貿(mào)息息相關(guān)。

加息，是金融震蕩的罪魁禍?zhǔn)?/span>

硅谷銀行破產(chǎn)的本質(zhì)原因，是錯(cuò)誤預(yù)判了美聯(lián)儲(chǔ)的加息步伐，“借短買長(zhǎng)”，加息周期下成本收益倒掛，前期配置的債券面臨賬面浮虧，面臨流動(dòng)性危機(jī)，最終在激進(jìn)加息階段，崩了。

對(duì)中國(guó)金融業(yè)沒(méi)有任何實(shí)質(zhì)性影響，放在美國(guó)200年金融史也是小事一樁。

真正令人不安的，也直接影響我國(guó)外貿(mào)的，是長(zhǎng)期的、難以控制的通貨膨脹，以及經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)。

從2022年3月以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)已連續(xù)八次加息，其中4次連續(xù)加75個(gè)基點(diǎn)，聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間升到4.5%至4.75%之間，這一輪快速、大幅加息操作，堪稱40年來(lái)最迅猛的節(jié)奏。

很難說(shuō)會(huì)不會(huì)有更多、體量更大的銀行和金融公司破產(chǎn)祭天，甚至地產(chǎn)公司也登上“斷頭臺(tái)”。

停止加息？很難！

一夜之間，市場(chǎng)涌現(xiàn)大量預(yù)測(cè)：

銀行業(yè)危機(jī)發(fā)酵，勢(shì)必倒逼美聯(lián)儲(chǔ)停止加息，甚至轉(zhuǎn)而降息！

美線的強(qiáng)勁回暖，要開(kāi)始了？

可不要忘了，加息現(xiàn)在通脹率依然處于20多年來(lái)的高位。

控制不住通脹，將給美元信用帶來(lái)致命一擊，物價(jià)和工資也會(huì)抑制不住地瘋狂飆升。

老美已經(jīng)被逼到墻角了，陷入兩難境地：

美聯(lián)儲(chǔ)將如何在加息抗通脹和保障金融系統(tǒng)穩(wěn)定性之間尋求平衡？全世界都屏息以待。

兩權(quán)相害取其輕，大概率，還是會(huì)繼續(xù)和“殺不死”的通脹大戰(zhàn)三百回合，可能暫緩加息/減小加息幅度，整體的加息計(jì)劃不會(huì)變。

3月14日，2月CPI數(shù)據(jù)出爐：美國(guó)2月份消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)環(huán)比增長(zhǎng)0.4%，同比上漲6%。這一數(shù)據(jù)符合市場(chǎng)普遍預(yù)期。

盡管2月通脹數(shù)據(jù)創(chuàng)造了自2021年9月以來(lái)的最小同比增幅，但美國(guó)的整體物價(jià)水平仍處于高位。

美聯(lián)社援引高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家的分析稱，美聯(lián)儲(chǔ)有可能在下周的議息會(huì)后采用暫停加息的方式，在短期內(nèi)穩(wěn)定銀行業(yè)和金融市場(chǎng)情緒，等到5月再恢復(fù)加息步驟。不過(guò)多家媒體認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)3月繼續(xù)加息25個(gè)基點(diǎn)仍是大概率事件。

國(guó)際物流怎么辦？

美線的回暖，可就得再等等了。

現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移的跡象備受關(guān)注，但是1-2月，各經(jīng)濟(jì)體的出口情況都嚴(yán)重疲軟。

以下是1-2月的各經(jīng)濟(jì)體的出口情況，都是按照美元計(jì)算：

中國(guó)、越南、韓國(guó)都過(guò)春節(jié)，春節(jié)期間都放假，所以可比性是非常高的，中國(guó)大陸反而是其中出口下降少的（多虧汽車的亮眼表現(xiàn)）。

即便是不過(guò)春節(jié)的印度，出口也非常疲軟。

從東亞+東南亞經(jīng)濟(jì)體的出口疲軟表現(xiàn)看，主要還是歐美的需求下降了。

歐美的經(jīng)濟(jì)衰退問(wèn)題才是主要矛盾，遠(yuǎn)遠(yuǎn)比“友岸外包”更加嚴(yán)峻。

更何況，某些承接轉(zhuǎn)移的國(guó)家很難說(shuō)是歐美的好朋友，這事兒沒(méi)那么順利（挖個(gè)坑，以后再講）。

美線短期內(nèi)不行了？沒(méi)關(guān)系，我們還可以瞄準(zhǔn)歐美之外的長(zhǎng)期市場(chǎng)。非洲、亞洲、南美國(guó)家有超過(guò)30%的進(jìn)口來(lái)自中國(guó)，國(guó)際關(guān)系良好，外貿(mào)走勢(shì)穩(wěn)定，對(duì)中國(guó)的依賴程度要高得多、也穩(wěn)定得多。

看今年1-2月的外貿(mào)數(shù)據(jù)，對(duì)東盟順差擴(kuò)大91.6%到1880.7億——中國(guó)不只是掙美國(guó)的順差！現(xiàn)在東盟和美國(guó)的地位逆轉(zhuǎn)了：

前兩月對(duì)美順差只有2852.4億了，收窄24.9%。對(duì)美出口4941.1億降15.2%，但是對(duì)東盟出口5700億增17.9%。

同時(shí)，去年落地的RECP更是為東亞自貿(mào)帶來(lái)巨大的機(jī)遇窗口。

培育和融入新興市場(chǎng)，是如今很多外貿(mào)、物流企業(yè)的不二之選。

關(guān)于RCEP的分析，WallTech去年第一時(shí)間寫過(guò) ?關(guān)于RCEP，你可能不知道的5個(gè)重要事實(shí) 

即使美線暫時(shí)涼涼，我們永遠(yuǎn)都有下一個(gè)市場(chǎng)。